2022年四季度，全球經濟下行壓力加大，增長動力明顯減弱，尤其是聚酯及下游的主要出口市場，經濟增長嚴重放緩，給聚酯企業(yè)帶來前所未有的挑戰(zhàn)。而同時國內疫情再次多點爆發(fā)，聚酯企業(yè)不得不面對更嚴峻的競爭格局，在低毛利、低開工負荷的現(xiàn)狀下，通過調整生產供應，控制企業(yè)庫存。

全域防控升級！寧波北侖倉儲物流企業(yè)暫停經營！

寧波舟山港發(fā)布物流通道告知函

連日來，寧波舟山港備受關注。10月17日0-14時，寧波市新增4例新冠肺炎確診病例、10例無癥狀感染者。寧波舟山港主要的幾個集裝箱碼頭均在北侖，轄區(qū)內的集卡超過2萬輛，北侖的疫情牽動人心....

10月16日，寧波北侖發(fā)布通告：當前，全區(qū)疫情形勢嚴峻復雜。經市、區(qū)疫情防控工作領導小組研究，決定于10月16日13時起提級臨時性全域靜默管理。倉儲物流企業(yè)暫停經營。嚴格區(qū)際交通卡口查控，其他車輛原則上不進不出。

根據北侖區(qū)疫情防控最新要求，寧波多家物流公司宣布暫停作業(yè)。

目前寧波舟山港各港區(qū)生產作業(yè)穩(wěn)定，貨物進出口暢通。此外，據悉，當前寧波舟山港的調度指揮中心正在調整近期的船舶停靠計劃，盡可能減小疫情對港口生產作業(yè)帶來的影響。

而同時提醒，近期有相關出貨計劃的貨主貨代朋友們，請及時關注官方最新相關通知及港區(qū)等的公告，以免影響出貨，避免損失！

太狠了！超80%原料下跌！

化工原料3天抹去一月漲幅！

截止17日收盤，能化期貨一片慘綠，超80%品種下跌，最大跌幅達4.39%，最高漲幅僅為0.92%。期貨市場不盡人意，現(xiàn)貨也跌跌不休，節(jié)后化工原料市場先漲再跌！到底什么情況？

單日暴跌4%，一夜回到解放前

能化期貨一改往日漲勢，3個交易日內將一月以來所有漲幅幾乎全部跌盡。

跌幅驚人，跌面也廣。根據東方財富Choice數(shù)據，17日能化期貨超80%商品下跌，其中尿素、焦炭跌幅超過4%，PVC、甲醇、燃油、液化石油氣跌幅超過2%，玻璃、乙二醇、PTA、塑料、原油、瀝青、聚丙烯均跌超過1%。今天總共僅有包括苯乙烯、橡膠、20號膠在內的三個商品上漲，漲幅僅為0.92%、0.2%、0.05%。

庫存周期完成轉向，衰退已在路上

顯然，“銀十”過半，化工原料目前成績來看，不盡人意但也在意料之中。

對于本次化工原料先漲后跌，業(yè)內普遍認為，主要受OPEC+減產消息提振，國際原油市場在中國“國慶”節(jié)累計漲幅達17%左右，國內化工市場漲價情緒在假期期間得以醞釀并在節(jié)后集中釋放，市場出現(xiàn)了普遍上漲的局面。然好景不長，伴隨著油價的回撤，以及需求端對于高價原料的抑制，市場沖高之后有所回落。

化工研究員李訓軍認為，短期成本端原油漲后回落，接下來市場仍面臨各方力量的博弈，或仍將保持高波動狀態(tài)。但隨著美聯(lián)儲在11月初再次進行激進加息預期的升溫，后期偏弱運行也是大概率事件。從化工市場需求端來看，10月中下旬是市場由旺季向淡季過渡的時間點，需求或邊際減弱，因此整體來看，市場或存在繼續(xù)向下可能。

卓創(chuàng)資訊宏觀研究員劉新偉則表示，當前已經開始逐步感受到市場的“寒意”，出口需求萎縮嚴重，9月份制造業(yè)PMI分項指數(shù)中，新出口訂單指數(shù)錄得47%，較8月份回落1.1個百分點。海外需求衰退明顯，從海運費數(shù)據上看，波羅的海散干貨指數(shù)同比下跌63.92%，國內出口集裝箱運價指數(shù)同比大幅下跌38.6%，進口運價小幅下跌5.49%。運價下跌已危及部分集裝箱航運公司的成本線，集運公司不得不大規(guī)模停航撤減運力保價。三季度運價下行與往年呈現(xiàn)較大偏差，其直接原因仍是歐美需求正逐漸衰退。預計9月國內出口數(shù)據將超預期回落。

總的來看，由庫存周期和經濟周期的歷史規(guī)律關系推斷，在庫存周期轉為主動去庫存之后，衰退就已經在路上，基于周期角度考慮，大宗商品在這一階段會表現(xiàn)為易跌難漲狀態(tài)。近期以國家原油為代表的化工商品下跌就是衰退周期的具體表現(xiàn)，國內方面，國內屬性商品下跌幅度領先于國際屬性商品，9月份PPI同比上漲0.9%，四季度大概率會同比轉負，直到2023年下半年或會見到同比見底，周期亦進入到蕭條期，黎明亦將顯現(xiàn)。